炒股的时候，看看金麒麟的分析师报告。本报告权威、专业、及时、全面，帮助您把握潜在的专题机会。 来源：达摩财经
“国GPU第一股”摩尔线程即将上市，其背后的券商也将参加财富盛会。
11月20日，摩尔丝线（688795.SH）宣布在科创板挂牌，发行7000万股新股，发行价格为114.28元/股。预计共筹集资金80亿元。按每股114.28元的发行价计算，摩尔线程发行市值达537.15亿元。
这一开盘价创下了今年最贵新股的新纪录。 dFlush iFind 数据显示，截至 11 月 21 日，年内共有 96 家公司完成了首次公开募股。其中，天有微发行价最高：93.50元每股。此外，摩尔线程80亿元的融资规模刷新了科创委同年的新纪录，位居A股第二位，仅次于华电新能源181.71亿元的融资规模。
摩尔线程的发行成本也为4.24亿元，为年内A股最高发行成本。如此高的发行费用在A股市场并不常见。过去五年，只有中国移动和将于2021年上市的BayGene领先于摩尔线程。
对摩尔线程的发行成本分析显示，4亿多元的发行成本大部分归属于为该公司提供承销服务的券商。摩尔线程的承销团队包括保荐机构、主承销商中信证券、副主承销商中银国际、招商证券以及广发证券四家券商。
公告称，Moore Thread 的 br直播费用主要分为五个部分，其中赞助费和订阅费最高，以募集的80亿元计算，金额约为3.92亿元。包括审计验资费用、律师费用、信息披露费用、发行费用等在内的总金额为4.24亿元。
今年以来，A股IPO市场平稳增长。今年年初直接上市公司数量为96家，比去年同期增加12家公司。港股IPO更引人注目，年内共有88宗上市，较去年增加30宗，共募集资金1,287亿港元，较去年增加近570亿港元。
本次IPO奇观中，中信证券、中金公司、国泰海通等各大券商位列最大赢家。
证券公司欢迎奖金
今年以来，券商业绩表现呈爆发式增长。 42家上市券商中，除西部证券外，其余券商均实现了较高的销售额和利润。其中，销售额排名前15的股份公司实现了两位数的销售额增长，国泰航空座椅的销售额更是翻了一番。除华泰证券外，其他券商归属于母公司净利润也实现了两位数增长：国泰海通、中金公司、神曼宏源、中泰证券、长江证券归属于母公司净利润实现了双位数增长。
券商业绩爆发不仅得益于924行情后牛市的影响，也得益于A股、港股IPO回暖带来的投行业务利润增长。今年前三季度，各券商中投行业务收入最高的是中信证券、中金公司和国泰海通，占券商中的13家。op 15家券商的投行业务收入实现了增长。
IPO保荐和承销业务的增长是上述公司投行业务收入增长的原因之一。年内，管理股东A中拥有保险公司最多的券商为国泰海通，共有14家公司和5家共同保险公司。位居第二的是Moore Thread的主承销商中信证券，该公司承销了13家公司，联席承销了6家公司。同年，中信证券承销的IPO企业募集资金总额136.78亿元，发行费用总额8.02亿元，其中保荐及承销费用5.33亿元。
香港股市方面，自去年10月简化审批流程以来，多家A股龙头企业赴港上市，带动港股IPO市场大幅复苏。中金公司、中信证券、华泰证券、招银国际摩根士丹利成为港股IPO保荐人最多的五家券商。
今年，中金公司保荐的奇瑞汽车、三花智控、周六财富、宁德时代等32家企业在港股成功上市。中信证券也大幅上涨。保荐企业中，有25家企业成功上市，其中包括齐鹏黄金、上海阿姨、耀街安康、圣贝拉、紫金黄金国际等知名企业。
投资者共享盛宴
即将加入科创板的摩尔线程由张建中于2020年创立。张建中在NVIDIA工作了14年，担任NVIDIA全球副总裁兼大中华区总经理。此外，该公司联合创始人周原、张宇波、王东，以及副总经理杨珊珊、宋学军均拥有NVIDIA经验。
根据招股书显示，张建中在上市前直接持有摩尔线程11.06%的股份，并通过南京盛贵、杭州华奥、杭州中学等平台间接持有公司股份。合计持有Moore Thread股份36.36%，为公司实际控制人。
去年11月，Moore Thread上市。今年6月，该申请获得科创板受理。随后，仅用了88天就成功获批，创下历史纪录。
摩尔线程是国内著名的GPU厂商。公开资料显示，摩尔线程是国内为数不多的能够全面支持从FP8到FP64精度计算的GPU厂商之一。我们也成为国内第一家推出DirectX12图形加速引擎的国产GPU公司。公司产品提供AI智能计算、专业图形加速、桌面级图形加速、智能SoC等场景。
近年来，摩尔Th的盈利增长迅速，但由于研发投入巨大，该公司仍处于亏损状态。
2022年至2024年，摩尔线程营业利润分别为4600万元、1.23亿元和4.38亿元。归属母公司净亏损分别为18.4亿元、16.73亿元、14.92亿元。公司今年前三季度营收7.85亿元，同比增长181.99%。归属母公司净亏损7.24亿元，同比下降18.71%。据摩尔线程预计，公司预计2027年开始实现并表盈利。通过本次上市，摩尔线程预计募集资金净额为75.76亿元，将投入新一代自主可控集成芯片研发项目。le人工智能推广培训项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AISoC芯片研发项目。
Moore Thread自五年前成立以来一直得到投资机构的赞助。据公开资料显示，该公司已累计获得八轮融资。 Moore Thread的投资者既有深圳创投、腾讯投资、博时基金等知名投资机构，也有和谐健康、小马智行、和泰等保险公司和上市公司。随着摩尔线程的上市，前述投资人也将加入资本一方。
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